投资者的心理弱点投资市场有个人人皆知的投资规则：切断亏损者，让赢利者继续(cut your losses and let your gains ride)，很多投资者却无法在实践中做到这一点。那么，投资者为什么会违反投资原则来投资呢？
当投资者的投资呈现出利润时，投资者变得很兴奋，如同生活中其它事一样，当长期等待的事真正出现时我们有种不可遏制的紧张与兴奋，这时候投资者无法忍耐不断波动带来的心理压抑，害怕失去所得利润。获利退出给他们一种解脱。
市场在波动中前进，升市中也会有几天下降，跌市中也会有几天上升，市场波动使所有投资者必须忍受资金减少的心理压抑，而大众投资者却不愿意让赢利的兴奋中掺杂这种不安定因素。
相反，当投资者的投资表现出明显亏损时，心理受到压制。压抑会使投资者寻求解脱，寻求同情，但不会冷静思考、正确反应。通常大众投资者不会在出现亏损时平仓退出，另人建议他们退出也无济于事。一方面，他们入市时的信念仍然存在，还没有改变；另一方面，这是一笔不小的资金，心理上不能接受这样亏损掉的事实，不平仓还有一线希望。在赌场我们会看到输急的赌徒变得歇斯底里，把所有的钱压上去；风险市场中投资者面对亏损却又无法扭转市场，除了无奈只能回避，很少会采取行动。正如赌场的赌徒不愿意在输钱时离开一样，风险市场投资者也不愿意接受亏损。多数投资者没有故意选择投机性大的交易物，他们没有期待大收获，也没有准备大损失。当买卖正确时会在赢利不多就退出，自然在交易错误时也不愿意很快退出，认为不会走得太远。认为他们所购买的是安全稳固的交易物，在亏损情况下他们会认为价格波动已经够远了，等待回升是理所当然的选择。
投资者不能面对亏损事实的情况在投资者对待报纸的方式中也得到反映，大部分投资者通过报纸或广播、电视来跟踪市场，很多投资者购买报纸就是为了阅读其中的经济版。不少被苏利调查的投资者承认，对于一份其它方面完全相同但缺少经济版的报纸他们不会去买。在股票市场大多数投资者以买进入市为主，很少空头销售，通常价格上升才能赢利。这样，很多投资者对价格下降的新闻不愿意看和听。通常有一种说法出坏消息时好卖报纸，但对于股票市场的坏消则不灵。如果价格持续下降几天或几周，投资者可能对市场没有兴趣，对报纸也没有胃口。当市场开始回弹上升时，他们又恢复兴趣。
在购买前多数投资者都会认为赢利是必然的，他们甚至对所购买的交易物产生某种感情。这是极不应该的。在生活中我们常常看到人们有不同偏爱，一个体育爱好者会出50元去看一场高水平足球赛，而一个没有兴趣的人可能不愿出5元；一个歌迷可能会出50元去一睹自己崇拜的明星风采，另一没兴趣的人可能不愿出5元。投资者对交易物的个人感受受到交易物的名气和别人观点的影响，比如人们崇拜日本产品，即使日本产品在质量上仅比国内产品好10%，人们也愿意多付出50%的价格来买它；人们崇拜美国，即使美元相对与日元、德国马克在过去20年中贬值超过50%，人们依然以美元为持有货币的首选。英语中有一条交易规则，永远不要与股票结婚(never get married to the stock)，而很多投资者还是对一些交易物产生偏爱。在长期对某个交易物的观测思考中，投资者有意无意地对所关心的交易物产生感情。
投资者的心理弱点还来自日常生活经验。在其它领域我们强调要有远大抱负，要有积极态度，认为要想成功就必须相信自己能够成功，认为努力进取精神会帮助我们成功。生活中坚持不懈受到鼓励。当我们遇到挫折而悲观失望时，朋友会鼓励我们振作精神、坚持目标，不要放弃所追求的东西；当我们精疲力竭，难以前进时，我们会告诫自己不能半途而废，要坚持到底。不少投资者却把这些生活经验挪用到风险市场来，坚守亏损交易物不肯放手，导致亏损扩大化。
同样，在风险市场中确定目标也是不够客观的做法。有些事情如看小说，可以定一个目标，如在一个月内看两本小说。但风险投资却不同，除了个人努力外，还受到个人无法控制的市场限制，急于求成只会把事情弄得更糟。在风险投资中确定目标就忽视了这样一个客观实在——市场在不断变化，这种变化我们无法控制。我们所能识别的市场情况仅仅是市场运动中的一小部分，更多时候我们无法把握市场方向。硬性规定并强行去达到一个目标，会使我们做一些把握性不大的交易，从而增加风险，也许导致损失更大、更远离目标。
